19 декабря 2025 года Банк России снизил ключевую ставку на 0,5 п.п. — с 16,5 до 16%. Это уже пятое подряд смягчение денежно-кредитной политики: на октябрьском заседании ставка опускалась с 17 до 16,5%. Эксперты объяснили Autonews.ru, как это решение отразится на автокредитах, ценах и продажах автомобилей.

Ключевая ставка напрямую влияет на стоимость заемных денег. Когда она высокая, кредиты и лизинг дорожают, из-за чего покупки «в долг» становятся менее привлекательными. При снижении ставки финансирование постепенно дешевеет, что поддерживает потребительский спрос и помогает дилерам и производителям удерживать продажи.

Эффект будет небольшим

Совладелец и замдиректора ПЭК Вадим Филатов считает, что очередное снижение «ключа» почти не изменит ситуацию в автосекторе — по крайней мере, в части закупок и спроса на технику. По его словам, многие компании традиционно не обновляют автопарки на стыке первого квартала: этот период часто убыточен для перевозчиков. Если текущие тренды сохранятся (ставка продолжит снижаться, а спрос и тарифы восстановятся), массовое обновление автопарков может начаться ближе ко второму полугодию 2026 года.

Финансовый директор ГК «Интерлизинг» Евгений Кочуров также говорит о скромном эффекте: ставки по кредитам и лизингу хоть и снизились относительно начала года, но остаются высокими. При этом куда сильнее на решения покупателей повлияла перспектива повышения утильсбора — из-за этого многие ускорили покупку автомобилей осенью.

Директор по маркетингу Emex Иларион Демчиков называет снижение ставки в 2025 году позитивным сигналом, но без «перелома» для рынка. По его оценке, это помогло немного стабилизировать спрос в массовом сегменте и уменьшить месячную волатильность продаж. Однако говорить о полноценном восстановлении рано: спрос по-прежнему ограничивают высокая долговая нагрузка населения, рост цен и узкий выбор моделей. Демчиков добавляет, что кредиты стали чуть доступнее, но доходы растут медленнее цен на автомобили — поэтому покупательная способность почти не увеличивается.

Ведущий эксперт УК «Финам Менеджмент» Дмитрий Баранов тоже отмечает: снижение ставки в 2025 году не дало сильного рывка, а лишь частично смягчило последствия периода дорогих денег. Позитивные изменения есть, но они точечные и не меняют общий кризисный фон. Среди сдвигов он выделяет рост локализации (включая электромобили), расширение модельного ряда, локализацию компонентов, а также роботизацию и цифровизацию производства.

Что будет с автокредитами и продажами

По мнению Баранова, заметнее всего снижение ставки проявилось именно в автокредитовании. Часть отложенного спроса вернулась, но общий объем выдач за год, по разным оценкам, сократился на 35–47%. За счет смягчения условий уменьшился ежемесячный платеж. Эксперт приводит пример: при цене автомобиля 2 млн руб. переплата по кредиту на 5 лет снизилась до 400–600 тыс. руб. вместо примерно 1 млн руб., но рост цен и инфляция «съели» часть выгоды.

Резкого роста не ждут

Баранов считает, что смягчение политики может продолжиться. Тогда банки теоретически смогут опустить ставки по кредитам до 13–15%, что поддержит продажи и сделает машины доступнее. Однако заметнее эффект, по его прогнозу, проявится лишь во 2–3 кварталах 2026 года. Существенного скачка продаж новых автомобилей в 2026 году он не ожидает: вероятный итог — 1,3–1,5 млн машин. При этом в январе рынок будут дополнительно «давить» повышение утильсбора и НДС, а влияние снижения ставки станет заметнее в феврале–марте 2026 года.

Филатов подчеркивает: для уверенного роста рынка грузовиков нужна ключевая ставка в диапазоне 8–9% — только тогда лизинг может опуститься до 11–13% годовых. С учетом прогноза ЦБ (13–14% в следующем году) возвращения к уровням продаж 2023 года он не ждет.

Кочуров тоже не прогнозирует оживления в январе: заметные изменения возможны, когда ставка закрепится ниже 14%, а устойчивый рост лизинга и кредитования — ближе к 12%. Пока он предлагает ориентироваться на прогноз Банка России: средняя ключевая ставка в 2026 году — 13–15% с вероятным снижением до 13% к концу года. По его ожиданиям, взрывного роста продаж не будет, но возможен плавный прирост в течение года на 10–20%.

Демчиков придерживается схожей позиции: в 2026 году вероятен умеренный рост без «всплесков», если курс денежно-кредитной политики сохранится. К позитивным факторам он относит накопленный отложенный спрос после слабых продаж 2025 года, а к негативным — падение реальной покупательной способности, рост цен из-за НДС и утильсбора, осторожность банков при одобрениях, дорогую стоимость риска и потенциальное ослабление рубля.